Value Investing
Investment-Strategie mit Substanz und Weitblick
Value Investing bedeutet übersetzt „wertorientiertes Anlegen“. Darunter versteht man eine bewährte Anlagestrategie, bei der gezielt Unternehmen ausgewählt werden, deren Börsenwert unter ihrem wahren Wert liegt.
Im Mittelpunkt stehen eine gründliche Fundamentalanalyse, ein langfristiger Anlagehorizont und das Prinzip, unabhängig von kurzfristigen Markttrends zu investieren. Ziel ist es, kontinuierlich Vermögen aufzubauen und Risiken gezielt zu steuern.
Berühmte Value Investoren sind z.B. Benjamin Graham, Warren Buffett oder – im deutschsprachigen Raum – Dr. Hendrik Leber.
Die 5 Schritte des Value Investings
Suchen
Aus einem grossen Pool an Aktien werden Unternehmen mit ausreichender Grösse und Substanz ausgewählt.
Finden
Mit komplexen statistischen Filterinstrumenten (z.B. Instrinsic Return oder True Value) werden passende Aktien nach objektiven Massstäben identifiziert.
Analysieren
Das Fondsmanagement prüft die Marktstellung, Geschäftsmodell und Qualität der Unternehmen im Detail. Dies stellt den Hauptteil der Arbeit dar.
Fairen Wert ermitteln
Mit der bewährten Fair-Value-Methode werden die Aktien von mindestens zwei Personen unabhängig voneinander bewertet. Nur solche mit ausreichend hoher Sicherheitsmarge werden ausgewählt.
Kaufen, justieren & verkaufen
Die ausgewählten Aktien werden gekauft und aktiv im Portfolio verwaltet. Steigt eine Aktie auf ihren fairen Wert, wird sie ausgetauscht.
Price is what you pay. Value is what you get.
Warren Buffett
Value vs. Growth – so unterscheiden sich die Strategien
Value Investing und Growth Investing sind zwei entgegengesetzte Anlagestrategien.
Value Investing setzt auf Substanz: Investiert wird in unterbewertete, stabile Unternehmen mit bewährtem Geschäftsmodell und attraktiver Bewertung – oft in Sektoren, die menschliche Grundbedürfnisse bedienen (z.B. Gesundheit oder Ernährung). Ziel ist eine solide Wertsteigerung bei möglichst geringem Risiko.
Growth Investing setzt dagegen auf Wachstum: Hier stehen Unternehmen mit überdurchschnittlichen Wachstumsraten und hohen Zukunftschancen im Fokus, häufig aus innovativen Branchen (z.B. IT). Ziel ist eine schnelle Expansion und Wertsteigerung. Diese Aktien bieten oft hohe Chancen, gehen aber auch mit grösseren Risiken einher.
Die Geschichte des Value Investings
Value Investing wurde in den 1930er-Jahren von Benjamin Graham entwickelt und durch Warren Buffett weltberühmt gemacht. Die Idee: Nicht der Börsenpreis zählt, sondern der wahre Wert eines Unternehmens – und den erkennt man nur mit genauer Analyse. Im deutschsprachigen Raum wurde die Value-Strategie von Dr. Hendrik Leber weiterentwickelt.
Dr. Hendrik Leber
Seit 1994 setzt Dr. Hendrik Leber mit ACATIS auf wertorientiertes Investieren nach dem Vorbild von Graham, Dodd und Buffett. Heute zählt er zu den führenden Value-Investoren Europas und hat zahlreiche Fonds mit nachhaltigem Mehrwert für Anleger aufgelegt. Mit seinen innovativen Bewertungsmodellen („Buffett 2.0“) prägt er das moderne Value Investing in Europa.
Über die Zusammenarbeit mit valuefonds bringt Dr. Leber seinen bewährten Investmentstil auch österreichischen Anlegern näher.
Die Value Investing Regeln von ACATIS
Nicht dem Markt folgen
Wert statt Preis
Fundamentaldaten beachten
Sicherheitsmarge einhalten
Ständiges Monitoring
Aktive Fonds mit Value-Ansatz kaufen
ACATIS Value und Dividende®
ISIN: AT0000A146T3 (Ausschüttend)
ISIN: AT0000A2UTW8 (Thesaurierend)
Globaler Dividendenfonds mit Value-Strategie. Ziel ist ein langfristiger Kapitalzuwachs bei stabilen jährlichen Ausschüttungen von 2–3 %.
- Investiert gezielt in dividendenstarke Qualitätsaktien weltweit
- Maximal 36 Titel, durchschnittliche Haltedauer ca. 4 Jahre
- Aktives Management, geringe Umschichtungsfrequenz
- Anteilklasse A: Ausschüttend | Anteilklasse X: Thesaurierend
ACATIS Aktien Global Value Fonds
ISIN: AT0000A0KR36 (Thesaurierend)
Globaler Aktienfonds, der konsequent in unterbewertete Unternehmen investiert. Ziel ist ein deutlicher langfristiger Vermögensaufbau.
- Fokus auf Unternehmen aus Gesundheit, IT und Finanzen
- Aktives Management, sehr niedrige Umschichtungsrate
- Thesaurierend (automatische Wiederveranlagung
der Erträge)